Законодательную власть осуществляет двухпалатный парламент, состоящий из Сената и Палаты собрания. 16 членов Сената назначаются генерал-губернатором (9 – по рекомендации премьер-министра, 4 – лидера оппозиции и 3 – по соглашению между лидерами правящей и оппозиционной партий). Сенат имеет право задерживать принятие законов (за исключением тех, которые касаются финансов).
Палата собрания состоит из 40 членов, избираемых всеобщим голосованием. Срок полномочий обеих палат – 5 лет, однако возможен досрочный роспуск парламента. Исполнительная власть принадлежит правительству во главе с премьер-министром – обычно лидеру партии, имеющей большинство в парламенте. Правительство отвечает перед Палатой собрания.
Судебная власть состоит из обычных судов, Апелляционного суда и Верховного суда.
Багамские Острова являются членом ряда международных организаций: ООН, Организации американских государств, Карибского сообщества и др.